Baidu 225,96 USD -5,94% 

Baidu, Inc. (BIDU)wird voraussichtlich am Montag 16.11. nachbörslich seine Quartalszahlen bekannt geben. Baidu ist ein chinesischer Internet- und Technologieriese, der sich auf künstliche Intelligenz, Internetdienste, Suchmaschinen und verwandte Produkte spezialisiert hat. Es hat Zugang zu der weltweit größten inländisch adressierbaren Population von Internetnutzern. Baidu, Inc bietet Internet-Suchdienste in China und international an. Es operiert in zwei Segmenten, Baidu Core und iQIYI. Das Baidu Core-Segment bietet Produkte für den Einsatz an, darunter die Baidu App für den Zugriff auf Such-, Feed- und andere Dienste über mobile Geräte. Baidu Search, um über seine anderen Immobilien und Union-Partner auf seine Suche und andere Dienste zuzugreifen; Baidu-Feed, der Benutzern eine personalisierte Zeitleiste bietet, die auf ihren demografischen Merkmalen und Interessen basiert; Haokan, eine kurze Video-App; und Quanmin, eine Flash-Video-App, mit der Benutzer kurze Videos erstellen und teilen können.

Am 13. November wurden Baidu-Aktien mit rund 143,95 USD bei einer Marktkapitalisierung von 49,29 Mrd. USD und einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 97,84 gehandelt. Die Aktien von BIDU wurden am Freitag bei 142,47 USD eröffnet. Der gleitende 50-Tage-Durchschnittspreis des Unternehmens beträgt 131,22 USD und der gleitende 200-Tage-Durchschnittspreis 120,74 USD. Baidu hat ein 1-Jahres-Tief von 82,00 USD und ein 1-Jahres-Hoch von 148,38 USD. 

Die dreijährige Umsatzwachstumsrate beträgt 14,4%, während die dreijährige Ebitda-Wachstumsrate nur 0,5% beträgt. Die Aktie von BIDU hat in diesem Jahr bis zu diesem Zeitpunkt um 13,2% zugelegt.

BIDU hat vor nicht allzu langer Zeit die Xiaodu Sensible Show X10 auf den Markt gebracht, ein AI-basiertes Gadget für vernünftige Wohnhäuser. Dieses neue Produkt zeigt das Engagement von BIDU, ein Schrittmacher in Chinas Know-how-Haus zu sein. Das Unternehmen hat außerdem eine brandneue Social-Networking-App namens Youpu auf den Markt gebracht, mit der Kunden durch gegenseitige Überwachung neues Fachwissen erwerben können?!

Im Laufe des Quartals, das am 30. Juni 2020 endete, verzeichnete die Baidu-App innerhalb der letzten 12 Monate 16 Millionen Neukunden, insgesamt 204 Millionen. Die Umsätze mit iQIYI-, Cloud- und vernünftigen Transportunternehmen des Unternehmens stiegen gegenüber dem Vorjahr um 18%.

Für das Quartal bis Dezember 2020 wird für BIDU ein Einkommensanstieg von 6,2% und für 2021 von 13,5% erwartet. Der Gewinn pro Aktie des Unternehmens wird sich voraussichtlich 2021 um 19,2% entwickeln und in den folgenden 5 Jahren jedes Jahr zu einem Preis von 0,9%.

Baidu besitzt die größte Suchmaschine in China. In den letzten drei Jahren ist die Aktie von Baidu jedoch um fast 50% gesunken, da das Kerngeschäft mit Werbung geschrumpft ist. Baidu erzielte im letzten Quartal 68% seines Umsatzes mit dem Werbegeschäft. Die Streaming-Video-Einheit iQiyi (NASDAQ: IQ) erwirtschaftete 28% des Umsatzes, und die restlichen 4% des Umsatzes stammten aus anderen Geschäftsbereichen, einschließlich intelligenter Lautsprecher und Cloud-Dienste.

Laut StatCounter kontrolliert Baidu 75% des chinesischen Suchmarktes. Der engste Konkurrent ist Sogou (NYSE: SOGO), der einen Anteil von 13% hält und derzeit von Tencent (OTC: TCEHY) übernommen wird. Baidus Kerngeschäft ist immer noch schwierig.

Der Umsatz von Baidu stieg im vergangenen Jahr um 5%, das bereinigte EPS fiel jedoch um 24%. Im ersten Halbjahr 2020 ging der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 4% zurück, der bereinigte Gewinn je Aktie stieg jedoch um 80%.

Die Kernwerbeeinnahmen von Baidu gingen in fünf aufeinanderfolgenden Quartalen im Jahresvergleich zurück, was auf die konjunkturelle Abkühlung in China und die harte Konkurrenz durch Tencents WeChat, ByteDances Douyin (auch bekannt als TikTok) und andere Nicht-Such-Werbeplattformen zurückzuführen ist.

Dieser Rückgang zwang Baidu, sich stärker auf das Wachstum von iQiyi zu verlassen, aber die Verluste der Videoplattform belasteten die Margen. Um diese Rückgänge auszugleichen, veräußerte Baidu mehrere nicht zum Kerngeschäft gehörende Geschäftsbereiche und reduzierte die TAC (Traffic Acquisition Costs) für seine Suchmaschine.

Diese Maßnahmen sowie einfache Vergleiche im Jahresvergleich haben das Gewinnwachstum im ersten Halbjahr 2020 angekurbelt – aber diese Gewinne werden in der zweiten Jahreshälfte nachlassen. Für das Gesamtjahr erwarten Analysten einen Anstieg von Umsatz und Ergebnis von Baidu um 3% bzw. 7%, da die Anzeigenrückgänge weiterhin durch das Wachstum von iQiyi ausgeglichen und gleichzeitig die Kosten aggressiv gesenkt werden.

Analysten von Aktienstudien prognostizieren, dass Baidu, Inc. (NASDAQ: BIDU) für das laufende Geschäftsquartal einen Umsatz von 3,92 Milliarden US-Dollar erzielen wird. Drei Analysten haben Schätzungen für den Gewinn von Baidu veröffentlicht, wobei die niedrigste Umsatzschätzung bei 3,88 Milliarden US-Dollar und die höchste bei 3,95 Milliarden US-Dollar liegt. Baidu erzielte im gleichen Quartal des Vorjahres einen Umsatz von 3,93 Milliarden US-Dollar, was einer negativen Wachstumsrate von 0,3% gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Im Durchschnitt erwarten Analysten, dass Baidu für das laufende Jahr einen Gesamtjahresumsatz von 15,12 Milliarden US-Dollar ausweisen wird, wobei die Schätzungen zwischen 14,64 und 15,66 Milliarden US-Dollar liegen. Für das nächste Geschäftsjahr rechnen Analysten mit einem Umsatz von 17,48 Milliarden US-Dollar, wobei die Schätzungen zwischen 16,87 und 17,87 Milliarden US-Dollar liegen.

Eine Reihe von Aktienanalysten hat kürzlich die BIDU-Aktie bewertet. BidaskClub hat Baidu am Freitag, den 23. Oktober, in einem Research Note von einem “starken Verkauf” -Rating auf ein “Verkauf” -Rating angehoben. Benchmark gab am Freitag, den 14. August, in einem Research Note ein “Buy” -Rating ab und gab ein Kursziel von 165,00 USD für Baidu-Aktien heraus. Loop Capital hob sein Kursziel für Baidu von 130,00 USD auf 150,00 USD an und bewertete die Aktie am Dienstag, dem 3. November, in einem Research Note mit “Halten”. Sie stellten fest, dass der Umzug ein Bewertungsaufruf war. KeyCorp hob sein Kursziel für Baidu von 177,00 USD auf 182,00 USD an und bewertete die Aktie am Montag, dem 26. Oktober, in einem Research Note mit einem “Übergewicht”. Schließlich hob die Goldman Sachs Group ihr Kursziel für Baidu von 144,00 USD auf 162,00 USD an und bewertete das Unternehmen am Montag, dem 2. November, in einem Research Note mit “Kaufen”. Zwei Investmentanalysten haben die Aktie mit einem Verkaufsrating bewertet, sechs mit einem Hold-Rating und vierzehn mit einem Kaufrating. Das Unternehmen hat derzeit ein Konsensrating von “Kaufen” und ein Konsenspreisziel von 151,76 USD.

Mehrere Hedgefonds und andere institutionelle Anleger haben kürzlich ihre Positionen in der Aktie geändert. Acadian Asset Management LLC erhöhte seine Beteiligung an Baidu im 3. Quartal um 31,7%. Acadian Asset Management LLC besitzt jetzt 3.193.827 Aktien des Informationsdienstleisters im Wert von 404.309.000 USD, nachdem im letzten Quartal weitere 768.315 Aktien erworben wurden. Morgan Stanley erhöhte seinen Anteil an Baidu im 1. Quartal um 4,0%. Morgan Stanley besitzt jetzt 2.686.901 Aktien des Informationsdienstleisters im Wert von 270.812.000 USD, nachdem im letzten Quartal weitere 103.366 Aktien gekauft wurden. Black Creek Investment Management Inc. erhöhte seine Beteiligung an Baidu im 3. Quartal um 24,9%. Black Creek Investment Management Inc. besitzt jetzt 2.202.101 Aktien des Informationsdienstleisters im Wert von 278.764.000 USD, nachdem im letzten Quartal weitere 439.463 Aktien erworben wurden. Mondrian Investment Partners LTD hat im 2. Quartal eine neue Beteiligung an Baidu im Wert von rund 208.226.000 USD erworben. Schließlich erhöhte Marathon Asset Management LLP seine Beteiligung an Baidu im 2. Quartal um 12,0%. Marathon Asset Management LLP besitzt jetzt 1.675.705 Aktien des Informationsdienstleisters im Wert von 200.897.000 USD, nachdem im letzten Quartal weitere 180.031 Aktien erworben wurden. 52,21% der Aktien gehören institutionellen Anlegern und Hedgefonds.

Viel Erfolg ?? 

Analyse

Gewinn- und Verlustrechnung (GuV)

* Angaben in Euro

Bilanz

Kennzahlen

Quelle: Jahresberichte des Unternehmens

Baidu plant, seine Gewinne für das zweite Quartal am 13. August nach Börsenschluss zu veröffentlichen. 

Die Messlatte wurde ziemlich niedrig gelegt. Die vorherige Prognose von Baidu für sich sah einen Umsatz zwischen 5% und 4% vor. Analysten gehen davon aus, dass Umsatz und Ergebnis um 2% bzw. 4% sinken werden.

Baidu dem Chinas Top-Online-Suchmaschine gehört, galt einst als einer der Top-Tech-Aktien dieses Landes. In den letzten drei Jahren hat die Aktie jedoch rund 40% ihres Wertes verloren, da das Unternehmen einem härteren Wettbewerb bei digitalen Anzeigen ausgesetzt war.

Baidu erzielte im letzten Quartal 63% seines Umsatzes im Online-Marketing. Der Rest stammte aus den “anderen” Geschäftsbereichen, zu denen hauptsächlich die Video-Streaming-Plattform iQiyi (NASDAQ: IQ) gehört. Baidu hat iQiyi 2018 an die Börse gebracht, behält jedoch eine Mehrheitsbeteiligung an dem Unternehmen.

Die Online-Marketing-Einnahmen von Baidu sind seit vier Quartalen in Folge gegenüber dem Vorjahr zurückgegangen. Das Umsatzwachstum von iQiyi konnte diese Rückgänge teilweise ausgleichen, aber auch das Wachstum der Videoplattform hat sich im vergangenen Jahr deutlich verlangsamt.

Metrisch                Q1 19 Q2 19 Q3 19 Q4 19 Q1 20

OnlineEinnahmen 3%.    9%.     9%.     2%.    19%

Sonst.Einnahmen 73%.  44%.   34%.  35%.  28%

Gesamtumsatz.    15%.   1%.      0%.    6%.    7%

Nettoeinkommen. 80%.  53%.   35%.  95%.  219%

Die Online-Marketing-Einnahmen von Baidu sind aus zwei Hauptgründen zurückgegangen. Erstens wächst die chinesische Wirtschaft am langsamsten seit fast drei Jahrzehnten. Diese Verlangsamung, die durch den Handelskrieg und die COVID-19-Krise verschärft wurde, veranlasste Unternehmen weniger Anzeigen zu schalten.

Zweitens nutzen Chinas Internetnutzer eine breitere Palette von Apps und Diensten, die über die Kernsuchmaschine und die Portale von Baidu hinausgehen. Zu diesen Wettbewerbern gehören Tencent’s (OTC: TCEH.Y) WeChat, die landesweit führende Messaging-Plattform mit über 1,2 Milliarden monatlich aktiven Benutzern (MAUs); ByteDances App-Familie, einschließlich Douyin und Toutiao, die über 1,5 Milliarden MAUs bedient; und die Gen Z-orientierte Medienplattform Bilibili (NASDAQ: BILI), die im letzten Quartal 172 Millionen MAUs bediente.

In den letzten Quartalen stiegen die Werbeeinnahmen von Tencent jährlich um 32% und die Werbeeinnahmen von Bilibili um 90%. Beide Unternehmen verwiesen auf die starke Nachfrage nach Werbung aus Chinas Gaming-, E-Commerce- und Online-Bildungssektor während der COVID-19-Krise – aber Baidu profitierte nicht von denselben Vorteilen.

Tencent ist wohl die größte Bedrohung für Baidu. Mit den Mini-Programmen von WeChat können Benutzer Zahlungen tätigen, Essen bestellen, Anfragen, Nachrichten durchsuchen und vieles mehr, ohne die App jemals verlassen zu müssen. Kürzlich wurde auch ein Angebot für Sogid (NYSE: SOGO), den größten Suchrivalen von Baidu, veröffentlicht, um seine Online-Suchfunktionen zu stärken.

Währenddessen belastet das Umsatzwachstum von iQiyi die Margen von Baidu, da die Videoplattform immer noch unrentabel ist. Das Wachstum verlangsamt sich auch im intensiven Wettbewerb zwischen Tencent Video und Youku Tudou von Alibaba (NYSE: BABA).

Baidu hebt häufig das Wachstum seiner Cloud-, künstlichen Intelligenz- und fahrerlosen Geschäfte hervor, um die Aufmerksamkeit von seinem schwierigen Anzeigengeschäft und seiner Abhängigkeit von einer unrentablen Videoplattform abzulenken. Leider generieren diese Unternehmen der nächsten Generation noch keine bedeutenden Einnahmen.

Baidu versucht, Tencent entgegenzuwirken, indem Benutzer mit Mini-Programmen an seine mobile App gebunden werden. Im letzten Quartal gab Baidu an, dass die täglichen aktiven Benutzer (DAUs) seiner mobilen App jährlich um 28% auf 222 Millionen gestiegen sind und dass sich die MAUs für seine Miniprogramme auf 354 Millionen fast verdoppelt haben. Das ist ein guter Anfang, bleibt aber in Bezug auf aktive Benutzer und Miniprogramme weit hinter WeChat zurück.

Baidus anderes großes Spiel ist DuerOS, der virtuelle Assistent, der seine intelligenten Lautsprecher und andere Geräte mit Strom versorgt. Baidu ist heute einer der führenden Hersteller von intelligenten Lautsprechern in China, verkaufte seine Lautsprecher jedoch mit erheblichen Preisnachlässen, um diese Position zu behaupten.

Baidus größter Rivale auf dem Markt für intelligente Lautsprecher ist Alibaba, aber Tencent könnte an Boden gewinnen, wenn es die Sprachsuchmaschine von Sogou übernimmt, die im letzten Quartal 1,4 Milliarden tägliche Sprachanfragen verarbeitet hat. DuerOS verarbeitete im letzten Quartal 6,5 Milliarden monatliche Sprachanfragen, während die Mobile Keyboard-App von Baidu, die direkt mit der sprachgesteuerten Mobile Keyboard von Sogou konkurriert, über eine Milliarde tägliche Sprachanfragen verarbeitete.

Analysten gehen davon aus, dass der Umsatz von Baidu in diesem Jahr nur um 1% steigen wird, da der Gewinn um 13% sinkt. Dies sind anämische Wachstumsraten für eine Aktie, die mit einem etwa 20-fachen Termingewinn gehandelt wird. Darüber hinaus könnte Baidu, wie viele andere chinesische Technologieaktien gezwungen sein, seine Aktien von den US-Börsen zu streichen, wenn ein neuer Gesetzentwurf des Senats für chinesische Unternehmen in Kraft tritt.

Ich vermute das Baidu weiterhin schlechter abschneiden wird, als stärkere chinesische Aktien wie Tencent und Alibaba. Daher wünsche ich euch viel Erfolg ?? für euer Investment.