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Baidu Q1 2021

Baidu Inc. (BIDU) wird am Dienstag, dem 18.Mai vor Börseneröffnung seine Quartalszahlen bekanntgeben.

Baidu ist die größte Internet-Suchmaschine in China. Das Unternehmen erwirtschaftet 86% des Umsatzes mit Online-Marketing-Dienstleistungen und den Rest mit anderen Segmenten. Baidu ist ein technologiegetriebenes Unternehmen und hat in KI-Technologie investiert, beispielsweise in autonom angetriebene Autos.

Chinas größte Internet-Suchmaschine verzeichnete 2020 einen Anstieg seiner Aktien um mehr als 70% und einen Rückgang von fast 15% im Jahr 2021. Drei der ARK Invest ETFS von Cathie Wood besaßen 2,26 Millionen Aktien der Aktien des Unternehmens Ende Dezember. Bis Donnerstag hatte ARK Invest seinen Anteil an Baidu um mehr als 50% auf 1,05 Millionen Aktien reduziert.

Wie andere große chinesische Internetunternehmen hat auch Baidu gegen die chinesische Regierung verstoßen, in diesem Fall wegen der Erfassung persönlicher Informationen, die für den Service des Unternehmens nicht relevant waren. Es wurden noch keine Bußgelder bekannt gegeben. Das Unternehmen hat eine eigene Elektrofahrzeug-Einheit namens Jidu Auto gestartet, die sein erstes Fahrzeug seit drei Jahren ausliefern soll.

Analysten sind meistens optimistisch in Bezug auf die Aktie, wobei 19 von 33 die Aktien mit einem Kauf oder einem starken Kauf bewerten. Angesichts des starken Kursrückgangs notiert die Aktie jetzt in der Nähe von 185 USD und damit rund 86,6% unter ihrem Konsenskursziel von 345,48 USD. Der implizite Aufwärtstrend bei den Aktien, basierend auf einem hohen Ziel von 450 USD, beträgt 143%.

Konsensschätzungen gehen von einem Gewinn je Aktie von 10,64 USD bei einem Umsatz von 10,63 Mrd. USD für das erste Quartal aus. Die Prognose für das Gesamtjahr sieht einen Gewinn je Aktie von 10,19 USD bei einem Umsatz von 19,65 Mrd. USD vor, was einer Steigerung des Gewinns je Aktie um 3,8% und des Umsatzes um 19,5% gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Die Aktie wird mit einem Vielfachen des 2,8-fachen des erwarteten Gewinns von 2021, des 2,3-fachen des geschätzten Gewinns von 2022 und des 1,9-fachen des geschätzten Gewinns von 2023 gehandelt. Die 52-Wochen-Spanne der Aktie liegt zwischen 94,90 USD und 354,82 USD. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen beträgt rund 13,1 Millionen Aktien. Baidu zahlt keine Dividende.

Mit einer Marktkapitalisierung von 63 Mrd. US-Dollar ist Baidu ziemlich groß.

Baidu Inc wurde am Freitag, dem 14. Mai, zu einem Kurs von 186,13 USD gehandelt. Dies entspricht einer Steigerung von 6,83 USD oder 3,81% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs von 179,30 USD. Die Aktie wurde zwischen 177,58 USD und 187,82 USD gehandelt. Das Volumen betrug 8.092.585 gegenüber einem durchschnittlichen Volumen von 7.068.099.

Causeway Capital verkaufte 1.819.425 Aktien von Baidu und reduzierte 65,33% der Beteiligung und 7,4% des Aktienportfolios. Der Handel verwies Baidu von der größten Position auf die viertgrößte Position im Portfolio.

Institutionelle Anleger halten über 50% des Unternehmens, so dass sie zusammen wahrscheinlich die Entscheidungen des Verwaltungsrats stark beeinflussen können. Baidu gehört nicht zu Hedgefonds. Mit einem Anteil von 20% ist CEO Yanhong Li der größte Aktionär. Im Kontext hält der zweitgrößte Aktionär etwa 3,8% der ausgegebenen Aktien, gefolgt von einem Anteil des drittgrößten Aktionärs von 2,7%.

Nachdem man weiter nachforscht, stellt man fest, dass die Top 25 zusammen 50% der Anteile an dem Unternehmen halten, was darauf hindeutet, dass kein einzelner Aktionär eine wesentliche Kontrolle über das Unternehmen hat.

Es scheint, dass Insider einen erheblichen Anteil an Baidu, Inc. besitzen. Es ist sehr interessant zu sehen, dass Insider einen bedeutenden Anteil von 13 Mrd. USD an diesem 63 Mrd. USD-Geschäft haben. Die breite Öffentlichkeit ist mit 27% an Baidu beteiligt. 

Die Baidu-App ist die Nr. 1 der Such- und Feed-Apps mit monatlich aktiven Nutzern von 544 Millionen und täglich angemeldeten Nutzern von über 70% im Dezember 2020. Die aktiven Nutzer der Smart Mini-Programme stieg gegenüber dem Vorjahr um 31% auf 414 Millionen. Der Umsatz mit Online-Marketingdiensten ohne die 52% ige Online-Videotochter iQIYI Inc. belief sich im Jahr 2020 auf rund 66 Mrd. CNY, etwa das 12-fache des Umsatzes der zweitgrößten chinesischen Suchmaschine, Sogou Inc.

Erwartet wird außerdem ein steigender Beitrag der KI-Initiativen und der Akquisition der Live-Streaming-Plattform YY Live, um den Kernumsatz ohne Marketing von 18% im vierten Quartal 20 auf etwa 30% des Kernumsatzes im Jahr 2022 oder 2023 zu steigern. Baidu wird weiterhin in autonomes und intelligentes Fahren sowie in intelligente KI-Cloud-Dienste investieren, um langfristige Wachstumschancen für das Internet im Unternehmen zu erreichen.

Die KI-Cloud von Baidu dürfte der wichtigste Umsatztreiber bleiben, nachdem der Umsatz im vierten Quartal 20 gegenüber dem Vorjahr um 67% gestiegen ist und eine jährliche Umsatzrate von 2 Mrd. USD erreicht hat. Man könnte davon ausgehen, dass die KI-Cloud von Baidu in den nächsten Jahren rund 80% des Kernumsatzes außerhalb des Marketings und außerhalb des Jahres ausmachen wird.

Das Rating von Baidu wird durch die starke Position auf dem chinesischen Suchmaschinenmarkt, die robuste Rentabilität und die Cash-Generierung des Such- und Newsfeed-Geschäfts sowie die äußerst konservative Kapitalstruktur mit hohem Netto-Cash gestützt. Große Betriebsverluste aus AI-Initiativen und iQIYI sowie potenzielle Anlaufverluste aus dem neu gegründeten EV-Geschäft belasten das Kreditprofil von Baidu. Dennoch sind die potenziellen Märkte des AI- und EV-Geschäfts bedeutend, bieten langfristige Wachstumschancen und erhöhen die Umsatzvielfalt von Baidu.

Das Kreditprofil von Baidu, das durch seine führende Position bei Suchmaschinen- und KI-Technologien unterstützt wird, ist im Vergleich zu Internet-Kollegen wie eBay Inc. und Expedia Group, Inc. günstig. Es ist jedoch schwächer als das der Alibaba Group Holding Limited und Tencent Holdings Limited, die einen größeren Umfang, eine größere Umsatzdiversifikation und ein schnelleres Wachstum aufweisen. Baidus Fähigkeit zur Geldgenerierung ist ebenfalls schwächer als die von Alibaba und Tencent.

Ich wünsche euch viel Erfolg ?? bei eurem Investment 

Direkte Kennzahlen

Kennzahlen relativ zum Vergleichsindex *

* Vergleichsindex: MSCI WORLD INDEX