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Netflix Q1 2021

Netflix (NFLX) wird am Dienstag, den 20. April, nach Marktschluss die Ergebnisse des ersten Quartals melden. Analysten erwarten einen Aktiengewinn von 2,97 USD (was einem Anstieg von 89% gegenüber dem Vorjahr entspricht) bei einem Umsatz von 7,14 Mrd. USD. Das Unternehmen verzeichnete in den letzten 10 Jahren ein jährliches Wachstum des Umsatzes je Aktie um 25% und des Ebitda je Aktie um durchschnittlich 32,40% pro Jahr.

Der aktuelle Aktienkurs (546,38 USD) hat sich in den letzten 10 Jahren bei einer Marktkapitalisierung von 241 Mrd. USD um mehr als das 16-fache erhöht.

Nach einer starken Erholung während der COVID-19-Pandemie verliert die Netflix-Aktie etwas an Fahrt, da sich das Abonnentenwachstum verlangsamt und sich der Wettbewerb auf dem Streaming-Markt verschärft.

Netflix stieg im Januar nach dem Gewinn stark an. Die Aktien befinden sich noch immer nur auf dem Niveau, das erstmals im Juli 2020 erreicht wurde.

Der aktuelle FactSet-Konsens sieht vor, dass Netflix 6,31 Millionen bezahlte Netto-Streaming-Zugänge im ersten Quartal meldet – etwas über der Prognose von 6 Millionen im Januar – und nur 4,29 Millionen bezahlte Netto-Streaming-Zugänge im zweiten Quartal. Zum Vergleich: Netflix fügte im ersten Quartal und im zweiten Quartal 2020 15,77 Mio. bzw. 10,09 Mio. bezahlte Subs hinzu, da COVID-Sperren zu einem Nachfragesprung führten.

Dank der Produktionsstopps im Zusammenhang mit COVID sanken die Ausgaben für Netflix-Cash-Content von 14,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019 auf 12,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020. Dies wiederum trug dazu bei, dass das Unternehmen einen Free Cashflow (FCF) von 1,9 Milliarden US-Dollar erwirtschaftete, nachdem es 2019 3,3 Milliarden US-Dollar verbrannt hatte.

Da sich die Ausgaben für Inhalte in diesem Jahr voraussichtlich erholen werden, rechnete Netflix im Januar damit, dass der FCF 2021 nahezu ausgeglichen sein wird, obwohl man hinzufügt, dass es nicht mehr erforderlich ist Bargeld zu beschaffen, um seinen täglichen Betrieb zu finanzieren.

Die Marketingausgaben von Netflix im vierten Quartal gingen um -13% auf 763 Mio. USD zurück und im gesamten Jahr 2020 um -16% auf 2,23 Mrd. USD.

Angesichts von Wiedereröffnungen, höheren Anzeigenpreisen und einer größeren Anzahl von Originalen ist es sehr wahrscheinlich, dass die Marketingausgaben von Netflix in diesem Jahr steigen werden. 

Zu beliebten Netflix-Originalinhalten im ersten Quartal gehörten “Bridgerton”, “Cobra Kai”, “Lupin” und “Ginny & Georgia”.

NFLX hat Anfang dieses Monats einen mehrjährigen Vertrag mit Sony Corp über inländische Streaming-Rechte für die Filme des Studios ab 2022 für 18 Monate abgeschlossen und sie dem Pay-TV-Kanal Starz von Lions Gate Entertainment Corp entzogen.

Das bedeutet, dass NFLX eine sogenannte First-Look-Option für Filme bietet, die Sony für Streaming-Dienste sowie für seine Archive erstellt oder vermarktet. Der größte Erfolg scheint die Marvel-Besetzung zu sein, die Spider-Man, Morbius und Venom sowie die Fortsetzungen von „Knives Out“ umfasst.

Hier ein paar Stimmen von Analysten zu Netflix.

Der Piper Sandler-Analyst Thomas Champion in einer Mitteilung an die Kunden am Freitag: „Trotz eines harten Jahresabonnenten, der für das erste Quartal 2021 vergleichbar ist, stehen wir den NFLX-Aktien positiv gegenüber”. Er behielt sein Übergewicht oder Kaufrating für Netflix-Aktien mit einem Kursziel von 605 USD bei.

Der Stanley-Analyst Benjamin Swinburne behielt sein übergewichtetes Rating für Netflix-Aktien mit einem Kursziel von 700 USD.

„Netflix-Investoren konzentrieren sich zunehmend darauf, wie sich der Abonnement-Video-on-Demand-Service entwickeln wird, wenn Covid-Impfstoffe weiter verbreitet werden und sich die Wirtschaft wieder öffnet“, sagte UBS-Analyst John Hodulik in einer Mitteilung am Freitag.

“Während die Aktie kurz- bis mittelfristig volatil bleiben kann, sehen wir NFLX weiterhin als langfristigen Gewinner innerhalb der Streaming-Medien und bleiben in Bezug auf die Fundamentaldaten konstruktiv”, sagte er. Hodulik wiederholte seine Kaufempfehlung für Netflix-Aktien mit einem 12-Monats-Kursziel von 650.

Andere Analysten sind bei der Netflix-Aktie vorsichtig.

“Wir gehen davon aus, dass ein Hauptschwerpunkt die Abonnententrends in Märkten sein werden, in denen sich die Beschränkungen im Zusammenhang mit Pandemien gelockert haben, sodass die Menschen mehr Aktivitäten außerhalb des Hauses durchführen können”, sagte Andrew Marok, Analyst bei Raymond James, in einem Bericht. Er bewertet Netflix-Aktien als neutral.

JPMorgan Chase & Co. hält NFLX weiterhin in der übergewichteten Kategorie, ebenso wie KeyCorp (NYSE: KEY), die beide in den kommenden Monaten mehrere Katalysatoren für die Aktie sehen.

Natürlich liebt nicht jeder NFLX. Der Analyst von Wedbush Securities, Michael Pachter, ist seit langem bärisch in Bezug auf die Aktie und die Needham-Analystin Laura Martin ebenfalls.

Was auch immer der Q1-Bericht bringt – und was auch immer Management-Leitfäden für Q2 sind – Netflix-Investoren sollten bedenken, dass dies nur ein kleiner Teil der Wachstumsgeschichte des Unternehmens ist. Insbesondere hat Netflix im vergangenen Jahr unglaubliche 37 Millionen neue Mitglieder hinzugefügt, was einem Zuwachs von 31% in 2020 gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies ist ein wichtiger Kontext, der bei der Zusammenfassung des Unternehmensupdates diese Woche berücksichtigt werden muss.

Wie immer wünsche ich euch viel Erfolg ?? bei eurem Investment 

Direkte Kennzahlen

1 Woche1 Monat3 Monate1 Jahr3 Jahre5 Jahre
Performance-2,17 %+3,66 %+10,66 %+12,73 %+83,91 %+361,73 %
Hoch468,70468,70489,95506,50506,50506,50
Tief449,25421,90407,00357,95209,5775,31
Volatilität (%)24,869828,548544,096141,201443,057440,6043
5 Tage30 Tage100 Tage250 Tage
Ø-Preis458,69442,44436,74424,19
Ø-Volumen1,08 Mio.1,28 Mio.2,07 Mio.2,49 Mio.

Kennzahlen relativ zum Vergleichsindex *

1 Woche1 Monat3 Monate1 Jahr3 Jahre5 Jahre
rel. Performance-2,95 %-1,33 %-1,32 %-25,06 %+21,27 %+288,97 %
Korrelation0,95180,47960,57630,35220,50580,4783
Beta2,56761,21791,69090,78140,92820,9997

* Vergleichsindex: S&P 500

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